
对赌协议的股权回购、金钱补偿等条款对投资方的收益起到一定的保底作用,降低了投资方的风险预期,解决了部分企业的融资难题。 但是,对赌协议在某种程度上将投资风险转嫁于目标公司或目标公司原有股东,似乎有违投资领域风险共担原则。同时,对赌协议还可能因违反《公司法》关于股东出资、股份回购及利润分配的强制性规定而无效。随着经济的发展,对赌协议在我国股权性投资领域的应用更为广泛,与此同时,司法实践中有关对赌协议效力及履行的争议也更为常见。本文主要针对赌协议的效力及履行风险进......
在股权投资中, 投资人在获得令人满意的尽职调查结论后,就会进入股权投资的实施阶段,投资方将与标的公司及其股东签署正式的投资协议。作为约束投融资双方的核心法律文件,我们推荐下文阅读对投资协议的关键法律条款进行了概况梳理,供创业者参考。一、交易结构条款投资协议应当对交易结构进行约定。交易结构即投融资双方以何种方式达成交易,主要包括投资方式、投资价格、交割安排等内容。投资方式包括认购标的公司新增加的注册资本、受让原股东持有的标的公司股权,少数情况下也向标的公司提供借款等,或者以上两种或多种方式相结合。......
裁判要旨显名股东应当忠实履行代持股义务,在进行股权投资前需要取得目标公司同意其受让股权或增资的股东会决议,积极促使公司修改公司章程;在股权投资完毕后需要积极促使公司完成股权工商登记,并积极参加公司股东会,行使表决、监督等股东权利,并充分了解公司的经营管理和财务状况。案情简介周伟丽与张孝贤系朋友关系。2010年4月8日,周伟丽作为甲方、张孝贤作为乙方签署《股权代持投资协议》,约定:甲方委托乙方作为其对亚洲传媒有限公司(以下简称亚洲传媒)500万元出资的名义持有人并代行股东权利(甲方已于协议签订前向......
裁判要旨◤ 《公司法》第五十八条规定:一个自然人只能投资设立一个有限责任公司,该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限责任公司。上述规定系针对公司设立行为,意在避免自然人利用设立一人公司的权利,滥用公司有限责任制度。争议焦点◤ 履行《股权回购协议》而导致违背一个自然人只能投资设立一个有限责任公司规定时是否有效?裁判意见◤ 最高院认为: (一)关于平安投资公司支付的4亿元款项性质问题。温永琳、联创投资公司、中誉控股公司、能源投资公司上诉主XX安投资公司支付的4亿元款项应为借款,并非投资款......

投资就有风险,风险无处不在。所谓风险控制,是指风险管理者采取各种措施和方法,消灭或减少风险事件发生的各种可能性,或者减少风险事件发生时造成的损失。有些风险要靠预测规避、有些风险要靠控制规避,私募股权投资是长期投资,需要严谨的风险控制体系来保...
《民法典》实施后,明股实债作为一种债权融资工具,在投资方式上不同于纯粹股权投资或债权投资,而是以股权方式投资于被投资企业,但以回购(投资本金的全额回购或加息回购)、第三方收购、定期分红等形式获得固定收益,与融资方约定投资本金远期有效退出和约...
一、回购条款一般情况下,根据回购标的的不同,回购条款的性质应为普通的股权或份额的转让。但根据协议所约定的回购条件的不同,回购条款的设置目的也可能是名为回购(转让)、实为借贷。正视与承认回购条款的效力,是当前司法实践的主流。但同时需要注意以下...
股权代持又称委托持股、隐名投资或假名出资,是指实际出资人与他人约定,以该他人名义代实际出资人履行股东权利义务的一种股权或股份处置方式。在股权代持中,实际出资人与他人通过协议约定,实际出资人将自己对目标公司的出资登记在他人名下,由他人行使...
近日,影视公司小马奔腾近日因为一桩诉讼引发关注。北京小马奔腾文化传媒股份有限公司已故创始人、原董事长李明遗孀金燕,被小马奔腾股东之一建银文化产业投资基金(天津)有限公司告上法庭,并被一审判决金燕承担负债2亿元。金燕接受第一财经记者专访时坦言...
一、什么是回购协议市场 回购协议市场又称为证券购回协议市场,是指通过回购协议进行短期资金融通交易的场所,市场活动由回购与逆回购组成。这里的回购协议是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券...
案情简介 2012年1月6日,点石公司(投资方)与新网公司、王培、肖某、肖某春(原股东)签订《关于云游世界(北京)网络科技有限公司之投资协议》(以下简称《投资协议》)。 第11.1条约定,在合同生效及投资page1 of 6方实际...
名为投资、实为借贷法律关系的认定——(2020)最高法民申7050号事益公司、付某借款合同纠纷案裁判要旨当事人之间签订的《投资合作协议》并不具有共同经营、共享收益、共担风险的投资合作特征,而是约定一方出资后,无论公司经营情况如何,是否亏损,...
裁判要旨1.显名股东作为股权代持的受托人,应根据法律和股权代持协议的约定,积极履行自身义务,包括投资前的审慎注意义务,投资后积极催促公司办理股东工商登记、参加公司股东会、参与公司经营管理等的受托义务,以及纠纷发生后的善后义务等;2.显名股东...