一、私募基金投向资产情况

在资产端，私募基金2018年未上市未挂牌企业股权投资一枝独秀，有力对冲二级市场投资低迷，助力产业转型升级及创新型国家建设，展现金融供给侧结构性改革的深远意义。

私募基金服务实体经济成效不断突出。截至2018年末，私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达10.01万个，为实体经济形成股权资本金5.57万亿元；其中，私募基金已累计为近8万个境内未上市未挂牌项目形成股权资本金4.74万亿元。私募基金投向境内未上市未挂牌项目股权在投金额4.2万亿元，较2017年末增长1.02万亿元。

从在投境内未上市未挂牌股权投资项目的具体行业分布看，半导体、消费零售及食品、工业原材料等行业受到私募资金追捧，相关行业项目股权在投金额呈现低占比（在整体资金分布中通常低于5%）和高增长率（超过20%）特点。此外，作为股权投资相对集中的两大传统领域，2018年间私募基金在工业资本品及计算机运用领域未上市未挂牌项目股权的在投金额依然保持较快速度增长，为我国建设成为制造业强国和创新型国家的目标提供持续有力支撑。

股票投资有所下降，债券投资窄幅调整。2018年间，受市场整体震荡下行影响，私募基金投向境内上市公司流通股和定增股资金减少，年末存量规模1.13万亿元。私募基金投向新三板挂牌企业股权规模也持续下降，截至年末在投金额1876.50亿元。私募基金投向境内债券规模3171.63亿元，全年呈现窄幅调整、略有下滑态势。

二、私募股权、创业投资基金投资案例情况

截至2018年末，已报送运行投资信息的存续私募股权投资基金、创业投资基金中，已投资且暂未完全退出的投资项目案例75326个，在投金额5.45万亿元，较2017年末分别增长30.74%和31.41%。2018年当年，私募股权、创业投资基金新增投资案例20333个，投资金额1.30万亿元。

（一）投资案例特征分布

私募股权、创业投资基金作为重要的直接融资渠道和资本金形成工具，已成为早期中小企业、高新技术企业及初创科技型企业重要的“孵化器”、“助推器”。截至2018年末，私募股权、创业投资基金所投案例中属于中小企业的案例数量50294个，在投金额1.57万亿元；属于高新技术企业的案例数24735个，在投金额1.04万亿元；属于初创科技型企业的案例数7111个，在投金额1004.91亿元。其中，创业投资基金所投案例中，属于中小企业的案例数量和在投金额占比分别达78.42%和54.56%；属于高新技术企业的案例数量和在投金额占比分别为35.52%和37.95%；属于初创科技型企业的案例数量和在投金额占比分别为15.11%和8.89%，体现出创业投资投早投小、孵化创新的重要作用。

2018年当年私募股权、创业投资基金新增投资案例中，属于中小企业的案例数量13609个，投资金额4184.02亿元；属于高新技术企业的案例数量5755个，投资金额2316.16亿元；属于初创科技型企业的案例数量3273个，投资金额520.94亿元。

（二）投资案例地域分布

截至2018年末，从私募股权、创业投资基金投资案例地域分布来看，案例数量排名前五的地区为北京、广东、上海、浙江和江苏，合计52719个，占案例总数量的69.99%；投资案例在投金额排名前五的地区为北京、广东、上海、江苏和浙江，合计28853.81亿元，占案例在投金额总数的52.94%。与2017年末相比，海南、浙江的投资案例数量增长较快，增长率分别达41.81%、38.23%；陕西、广西的投资案例在投金额增长较快，增长率分别达71.54%和66.61%。

2018年当年，私募股权、创业投资基金新增投资案例数量排名前五的地区是北京、广东、上海、浙江和江苏，数量合计14255个，占2018年新增投资案例数量的70.11%；投资金额排名前五的是广东、北京、上海、浙江和江苏，投资金额合计7620.30亿元，占2018年新增投资案例的58.57%。2018年当年投资案例注册地位于海南和吉林的投资金额增长率分别达58.72%和36.01%。

（三）投资案例行业分布

截至2018年末，私募股权、创业投资基金投资案例数量排名前五的行业为“计算机运用”、“资本品”、“医疗器械与服务”、“医药生物”和“原材料”，合计44509个，占投资案例总数量的59.09%；“资本品”、“计算机运用”、“其他金融”和“交通运输”行业投资案例在投金额排名靠前，在投金额分别为8376.37亿元、5608.59亿元、4496.81亿元和3927.20亿元。

从行业分布来看，2018年当年私募股权、创业投资基金新增投资案例数量前五大行业为“计算机运用”、“资本品”、“医疗器械与服务”、“医药生物”和“原材料”，数量占比分别为26.86%、11.07%、7.48%、6.37%和4.86%；“资本品”、“计算机运用”、“其他金融”、和“交通运输”行业投资金额占比较高，分别为15.14%、9.46%、7.57%和6.41%

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文章转载自金融民工的自我修养